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全讯中国发展史及期前景

  最近全讯风中国最近火了,俨然成为人工智能龙头,我们一起来看看科全讯网到底有几把刷子。

 

  我们先看一看全讯中国 目前赚不赚钱,查2017年税前利润总额如下图:

 

 

5.6亿,似乎也不差,再看下图:

 

报表图

 

5.6亿的利润总额中,营业外收入1.91亿,投资收益1.47亿, 查营业外收入:

 

 

  营业外收入基本就是政府补贴。再查投资收益:

项目图片

 

  投资收益中,除了最上面的:权益法下核算的长期股权投资收益1223万可以算为公司主业产生的收益之外,其他都与主业无关,而大头那个非常绕口“通过多次交易....." 什么实现的利润占了大头,这是个什么东西呢?

 

名称图片

 

期末帐面图

  简单点说,这个1.16亿的利润是这样形成的:

 

  全讯中国以前花2174万买了皆成公司的部分股份,然后又花1.01亿买了更多的股份,由于第二次买的贵,所以全讯中国说第一买的赚了,赚了多少呢?赚了1.16亿, 这个利润是这么来的,这么容易”赚钱“的办法

 

所以综合上述,除了1223万勉强算得上主业相关利润外,科大讯飞5.6亿的利润总额扣除上述乱七八糟无关”利润之后“,保留1200万的投资收益后,实际业务产生的”利润“是多少呢?还剩2.36亿。

 

2.36亿也不能说特别少吧?我们再看看:

 

下图是全讯中国无形资产中自己开发软件不计入费用,计入无形资产的部分,本期新增金额如下5.65亿减去3.66亿,差不多刚好2亿

 

开发支出报表

2.36亿的利润减去2亿的本期新增的软件开发无形资产,还剩0.36亿,

 

  全讯中国很神奇的事情在于,他的开发费用分两种资产计入资产负债表,上面这个是无形资产,他还有一个叫做开发支出的,如下图:

 

本期净增加:2.91亿-2.55亿=0.36亿

 

报表

 

所以:0.36亿-0.36亿=0

 

  真神奇,数字刚好等于0. 至于全讯中国把买的书都列为固定资产啥乱七八糟的我们就不用算了。

 

总结一下上述过程:

 

  全讯中国2017年账目税前利润总额5.61亿,其中主要靠政府补贴有1.9亿的营业外收益,投资收益是靠”把过去收购花的少的钱重新记帐算作赚了1.16亿“,真正主业做生意赚的2.36亿刚好来自于资本化的软件开发花的钱,也就是说:

 

2017年全讯中国做生意真正的利润一毛钱都没有赚到

 

  讲了一大堆,我们知道了全讯中国至少迄今不赚钱,不过没赚钱至少也没亏钱,没亏钱对于这样属于未来的高科技企业也不算差吧,其实有没有亏钱不好说,因为: 全讯中国2017年的营业额33.2亿中,还没有收回来的钱就有13.7亿,加上还有神马分期付款销售的2.79亿,也就是说全讯中国2017年的营业额其实有刚好50%根本就没收回来,那么这么多应收款未来到底会有多少收不回来呢? 我们可以看看历史收款状况:

 

 

营业收入图

  上表中上半部分是不同账龄的应收款金额,下半部分是本期相应账龄收不回来的比例,最下面黄色部分是根据历史数据彻底收不回来的款占当年营业额的比例,上面这个0.05就是4年前的营业收入累计到现在也没有收回来的比例,而前一年只有2%。

 

  根据上图可以看到,全讯中国收不回来的钱的比例飞速上升(上图下半部分对比数字),按照目前比例计算可知,全讯中国2017年没有收回的货款13.7亿在2017年也不会收回来的不会低于: 13.7x0.34=4.6亿,加上分期付款的2个多亿,也就是说全讯中国2017年的33亿营业收入中,至少约7亿,到了2017年年底都收不回来,这些到了2018年还要去追讨的7亿货款,在2017年就记了利润了。

 

  不过不赚钱又怎么样呢?亚马逊多少年都不赚钱,能说明亚马逊差吗?作为展望未来的人工智能超级龙头只是一味回头看历史,岂不是很荒谬? 展望未来才是最重要的吧?

 

这么说非常有道理,虽然乐视已经墙倒众人推了,但是作为屡次在国际技术夺冠的全讯中国哪能跟二道贩子乐视相提并论呢。

 

我们还是来看看全讯中国到底都做了啥生意吧:

 

 

生意交易图片

明细图表

 

看得是不是有点眼花缭乱,没关系,你重新整理了一下 ,全导中国自己的分类非常混乱,根据业务类型和客户类型重新整理如下:

 

营业收入报表

 

根据,全讯中国有多达15个维度的业务,其中最大头的业务是“教育”,占了30%的营业额, 很多人一听教育也许以为就是一大块业务,其实不然,首先全讯中国很奇葩的自己还办了个学校,这属于兴办教育的教育,而教育软件方面,全讯中国有教学和考试两种完全不同的业务,根据常识判断,教学的目标客户是学校,而考试的目标客户显然不是学校说了算,所以说,全讯中国的教育一个板块,其实就是三块不搭界的业务。

 

排名第二的业务是工程业务,这块业务2016年还占了26%的比例,我们看看这块业务的具体状况:

工程信息

 

再看看这项业务在全讯中国刚上市的2008年报表中的描述:

 

 

  综合上述两图我们可以看到,信息工程是全讯中国长期的一块主要业务,刚上市时占比营业额高达46%,到2016年还有26%, 而这一块业务的毛利非常低,只有百分之十几,从该业务的营业成本就可以看出,这个所谓的信息工程是以硬件为主的系统集成业务,显然跟科大讯飞的核心业务毫无关系,之所以保留而不放弃的主要原因应该是: 充营业收入。

 

  全讯中国运营商的业务也跟教育一样,是由两块不搭界的业务组成的,一块是面对消费者的业务,而另一块是面对运营商的。

 

  紧接着的公安安全和政府智慧城市显然也是客户和产品都是完全不同的两个业务。

 

  然后到了企业客户、呼叫中心、汽车人机交互、医疗.....看起来都是企业市场,但是随便那块都是从客户定位到产品技术跟其他毫不搭界。

 

  大家都知道全讯中国最近出了个啥翻译机的玩意,网上炒的挺火的,这就更牛了,全讯中国还有面向消费者的硬件业务!

 

  至于广告和面对开发者的互联网运营那更是与上述任何业务都没有关系。

 

  看完全讯中国的业务,简直太牛逼了,从办学校到做政府工程、从考试到卖广告、从给运营商提供业务分析到给开发者提供互联网平台、从给医院卖人工智能到给老百姓做电子硬件......对于这种无所不能的人,最近有人说了一段话:

 

  当然,我们都不是中科大的神童,万一人家全讯中国的创始人刘峰全真的很牛逼呢?玩转十五个生意腰也不疼气也不喘呢?

 

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